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永利官网网址:海外高通胀和债券市场震荡对国内债券市场的影响有多大

时间:2022/6/20 19:54:55   作者:   来源:   阅读:2   评论:0
内容摘要:朱朝平也有类似的观点。他认为,全球债券市场短期内面临较大调整压力,但全球爆发危机的可能性较低。一方面,美国经济今年仍有望保持增长,为信用债券提供一定缓冲,市场不会出现2020年初信用利差超过1000个基点的极端情况。另一方面,根据美联储公布的加息路线图,从2022年到2023年上调利率后,可能从2024年开始下调利率。...
朱朝平也有类似的观点。他认为,全球债券市场短期内面临较大调整压力,但全球爆发危机的可能性较低。一方面,美国经济今年仍有望保持增长,为信用债券提供一定缓冲,市场不会出现2020年初信用利差超过1000个基点的极端情况。另一方面,根据美联储公布的加息路线图,从2022年到2023年上调利率后,可能从2024年开始下调利率。再加上投资者对经济衰退的担忧,这可能在今年晚些时候提振长期债券的吸引力。

朱朝平表示,市场经历下跌后,投资者可以在较高的收益率水平上实现风险回报平衡,不太可能出现类似2008年或2020年初的乱卖。

一些机构还认为,这一轮强制加息的主要影响将是依赖进口、高负债或单一经济的国家。财通基金分析认为,本轮美国加息主要影响以下几类国家:

首先,日本等国家高度依赖进口资源和原材料。

第二,意大利、西班牙和希腊等经济增长乏力、金融实力相对脆弱的国家。

三是土耳其等一些外债较高、经济结构相对单一的拉美国家永利官网网址。其直接表现将是债务成本的冲击和滚动压力。

国内货币政策“主要以我为本”,对中债影响有限

那么,海外高通胀和债券市场震荡对国内债券市场的影响有多大?面对美联储大幅加息,国内货币政策应如何应对?

兴银基金固定收益团队认为,这对国家的影响主要体现在两个方面:一是外资外流。自今年2月美联储开始收紧货币政策以来,境外机构在中国债市的净流出约为每月1000元。二是情绪波动,市场担心海外加息可能导致国内货币政策受限。

但对于这两点的实际影响,兴银基金固定收益团队表示,一方面,境外投资者持有的外债比例相对较小,目前国内机构配置压力较大,债券市场供求格局未发生明显变化;一方面,我国的货币政策仍以我为本,境外因素对国内债券市场的影响相对有限。


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